期权价值评估（干文）期权价值与期权估值模型（熟记方法）

<淘配网>期权价值评估（干文）期权价值与期权估值模型（熟记方法）

本来接下来输出的是期权价值评估两部分，关于金融和实物的期权价值评估内容。

教材几十页满满当当，看得头晕眼花的。我用一篇文章尽可能把考点做一下总结，如果有朋友有补充的，欢迎评论区留言。

一、温故，还记得昨天的看涨期权和看跌期权吗？价值记得看涨看市价，看跌看执价，负数归零

二、是的，就一句话总结了上一篇一千多字的内容，当然这个前提是你对昨天的内容已经熟记于心，那么这句话就是锦上添花。开始进行今天的考点总结。

①、期权价值由什么构成？内在价值+时间溢价。妥妥的高频客观题考点。内在价值就是行权赚的钱，当内在价值=0代表属于虚值期权；时间溢价与等待时间有关，时间越长波动越大，溢价也就越高

②、影响期权价值的六大因素：股价，执价，到期时间，股价波动率，无风险利率，股利。我们要了解的就是看涨期权和看跌期权和这六个因素之间是什么关系，正相关还是反相关。推理一堆不如口诀一记，毕竟考试可不会让你在那推，口诀一背答案就出来了，当然关于期权价值影响的六大因素表格，我也给你们放下面了，但是在这一块我建议记口诀：

股价利率涨同，执价股利跌同。到期时间看美式，股价波动全为正。

股价利率涨同，执价股利跌同。到期时间看美式期权价值评估（干文）期权价值与期权估值模型（熟记方法），股价波动全为正。

重要的事情说三遍，给我记住了，一句话两三分就拿了真不亏。

来个题目，你们就知道我的意思了，

市场上有以甲公司股票为标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权。下列各项中，会同时引起二者价值上升的有（）。

A.股票波动率下降

B.无风险利率上升

C.降低执行价格

D.缩短到期期限

答案放结尾

三、投资策略温故，为什么放这里，因为这部分主观题考点，除了期权估值模型就是投资策略，可是估值模型不划算能明白我意思吗？所以爱橙的想法是锤死投资策略，估值模型简单了解。

①、保护性看跌，买股票+买看跌，锁定最低收入和净损益，涨了就赚跌了保本

②、抛补性看涨，买股票+卖看涨，锁定最高，一般题目说在一定区间就选它

③、多头锁最低，空头锁最高

四、期权估值模型

期权价值评估_股票期权最少买多少张_期权投资策略

1、复制原理+套期保值比率（原理就是：借钱买股票复制期权现金流）

步骤很固定，a·求上行股价、下行股价

b·求上行期权价值、下行期权价值

c·算套期保值比率H=价差️股差

d·算借款金额

e·算期权当前价值

结合例题去理解。是的这一部分我实践过，看怎么都不懂，但是题目做久了啧啧就会觉得这固定的步骤是真香啊。

例题如下：假设 ABC 公司的股票现在的市价为 50 元。有 1 股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 52.08 元，到期时间是 6 个月。6 个月以后股价有两种可能：上升 33.33%，或者下降 25%。无风险报酬率为每年 4%。拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合 6 个月后的价值与购进该看涨期权相等。