散户死扛等牛市？注册制下这种玩法风险太大，股票还能大玩吗

<淘配网>散户死扛等牛市？注册制下这种玩法风险太大，股票还能大玩吗

{"":"","":1523.143,"":"","":1,"Extra":{"":"今天咱们来聊一聊，在当下这个注册制和结构性行情的大背景之下。很多散户朋友那种，被套牢之后就死扛着不动，一直等着牛市来解套的这种做法到底有哪些风险。以及我们究竟应该怎么去调整自己的投资思路和方法才能够适应这个新的市场环境。这个话题确实很贴近大家现在的实际情况，那我们就直接开始吧。咱们先来说说现在A股市场里面，散户们普遍的操作习惯和心态是什么样的，嗯，尤其想知道在面对深度被套的时候，大家到底都在做什么？现在很多散户啊，只要股票被套的很深，干脆就把行情软件一关，账户一锁，就这么放着了。也不再去管自己买的公司到底基本面有没有变化，也不根据市场的走势去调整一下自己的仓位。就死守着一个想法，只要我不卖，那我的亏损就只是账面上的数字，总会有一天大牛市来了我就能全身而退。最近不是有个很火的词叫散户躺平吗，嗯，其实我一直都很好奇这个数据到底有多夸张？有一份券商的调研，他们看了三千万个活跃账户。结果发现啊有超过百分之八十七的账户都是浮亏的，其中呢有六成多的账户散户死扛等牛市？注册制下这种玩法风险太大，股票还能大玩吗，嗯，亏损幅度超过了百分之二十。然后这些被套的股民里面呢有百分之九十一的人都选择了不割肉，不加仓，不换股，就这么干等着。导致现在散户的日均交易占比已经降到了百分之十八点六，是近八年来的最低点。大家都躺平了之后，这些资金都去了哪里呢？是不是就错过了这一波结构性的行情啊？没错，就是大量的资金现在都被困在那些业绩很差的冷门股。嗯，高位追进去的题材股，还有一些st的风险股里面。根本就没有办法参与到，像二零二六年中报期的这种结构性修复的机会，白白的错过了回本和盈利的窗口。说到这就不得不提到，这个七月六号晚上，证监会和三大交易所，突然之间发布的这个新规。嗯，这次新规到底都有哪些核心的变化？这次的改革是很全面的，嗯，从交易的波动限制。到把那些质量很差的股票清退出去，再到对再融资的严格把关，以及对大股东减持的一个更细致的监管。基本上就是把过去那种，死扛着等牛市，或者说去赌那种重组保壳的，这条路给彻底的堵死了。在现在这种市场分化，和新规频出的情况下，嗯，散户到底应该怎么去调整自己的投资思路才能够避免踩雷？如果现在还抱着那些弱势股死扛的话，不光是回本的时间会被大大拉长。嗯，还有可能因为流动性越来越差，甚至被强制退市，而蒙受巨大的损失。所以我们就是结合了，大盘的整体情况。还有就是板块之间的这种极端分化。以及散户最容易犯的一些错误，给大家做了一个比较客观的风险科普。也没有任何的个股推荐啊，也不保证什么收益，就是完全贴合二零二六年最新的这种市场规则。去帮助大家搞清楚，什么是真正的，有价值的长期持有。什么是盲目的，死守着垃圾股，嗯，这样才有可能尽快的跳出这个越套越深的怪圈。我想知道现在这个万亿成交的背后，嗯，市场分化到底有多严重？为什么很多散户老是觉得自己，明明指数涨了，但是自己却没赚到钱？其实现在A股，已经在一个箱体里面震荡了很久了，嗯，每天的成交额都维持在一万亿左右。看起来好像很热闹，但是其实内部是非常割裂的。你看，上证指数其实是靠那些权重蓝筹，还有高股息的龙头在撑着。包括科创50，因为今年有一些科技成长股的波段修复，所以走的也比较强。但是你去看整个市场个股的涨跌幅中位数，是负的百分之十四。哦，就是有超过七成的股票，今年都是下跌的。这就是典型的赚指数不赚钱。原来大家是被平均了，对，所以说只看指数做投资，真的是挺容易踩坑的。没错，因为现在就是一个存量资金的博弈。机构都扎堆在，半导体设备，国产材料。储能电网，和一些内需消费这些高确定性的方向。嗯，而很多散户拿的都是一些，小市值没人关注的，或者说业绩持续下滑的冷门股。根本就没有资金去关照，你看着好像指数没怎么跌，但其实你的账户可能已经亏的很厉害了。为什么现在有这么多散户都选择躺平？嗯，这种局面对于市场和监管到底带来了哪些新的压力？好多散户就是因为被深度套牢了，干脆就把账户一锁，眼不见心不烦。所以现在很多股票的流动性越来越差。那些好的赛道里面的钱也没办法被充分利用起来。嗯，整个市场的资源配置的效率就会下降。这样的话，也会拖慢我们这个全面注册制，往价值化转型的这个步伐，这也是这次新规，这么着急推出来的一个很重要的原因。这么说的话，以前那种靠时间，等重组解套的方法，为什么现在就不管用了呢？因为以前在核准制的时候，上市公司的数量比较少，嗯，壳资源是很稀缺的，所以哪怕你这个公司已经连续亏损了，沦为一个空壳了。还是有人愿意花大价钱去赌你重组，赌你借壳，这个时间换空间是有用的。但是现在A股的上市公司家数已经超过了五千六百家。IPO也已经常态化了，那你这个壳就根本不值钱了。而且现在的退市标准也越来越严了，二零二六年上半年已经有二十二家公司，确定要退市了。嗯，涉及到的散户也有几十万，所以你再去死守这种垃圾股的话，只会越陷越深。到了这个中报季，嗯，那些业绩很差的股票，会面临哪些特别的风险？七月是一个半年报业绩预告非常密集的时间。对于很多经营已经有问题的公司来说，这就是一个照妖镜。很多散户死扛的那些弱势股，本身主业就是一年不如一年。现金流早就已经入不敷出了，甚至还有一些实控人股权已经高比例质押了，嗯，过去还能靠一些重组的传闻，或者说一些题材的炒作来撑住股价。但是现在新规出来之后，这些忽悠式的重组，跨界并购都被堵住了。这些公司就彻底失去了遮羞布。一旦这个中报的业绩披露出来，是一个雷的话。很有可能就会出现，业绩和估值的双重杀跌。你本来可能只是一个小幅的浮亏，结果在几个交易日之内，就会亏的更多。嗯，你想要再等一个反弹就更难了，反而把自己短期的一个小亏损，变成了一个深度套牢。那我们下面的这个主题呢，就是监管在七月六号晚上，连夜发布的，四大核心新规。嗯，能不能给我们讲一讲，主板的ST和星ST股票的涨跌幅放宽之后，会给散户带来哪些新的风险？原来的话，主板的风险警示股票的日涨跌幅是限制在百分之五的。所以很多人就觉得，我就算被套了，也有足够的时间可以去反应，去止损。但是现在这个新规出来之后，它的涨跌幅变成了百分之十。一旦有什么业绩变脸或者说退市的预警。它的下跌速度是会成倍的加快的，嗯，你根本就没有机会跑。很多人手上的那些股票，可能就因为一份年报不合格，就要被ST了。你如果还是死守的话，可能一波连续的跌停板下来，你想割肉都来不及。这次再融资的新规出来之后，嗯，那些本来就经营有问题的，业绩比较差的公司，是不是就更难再通过一些资本运作来续命了？对，这次的新规就是专门收紧了，亏损企业的定增还有发行可转债的门槛。然后也取消了之前非常流行的那种低价锁价定增。嗯，并且延长了战略股东的锁定期。还明确要求，你这个募集的钱必须要实实在在的投入到主业的实体扩张当中。不可以用来给大股东还债，或者说，填补流动性的漏洞。听起来就是说，彻底把，这些垃圾股，靠资本运作，来拉抬股价的这条路给堵死了。没错没错，以前的话就是，哪怕这个公司已经一路下跌了。但是大股东总是可以通过，比如说跨界重组啊，或者说资产收购啊，来制造一些利好。然后吸引这种短线的资金进来拉一波，让散户有机会解套。嗯，但现在这个路彻底断了，就是那些常年亏损又没有什么核心业务的小市值股票。以后就基本上没有什么炒作的空间了，场内的资金只会不断的流出，阴跌的时间会越来越长。还有就是，这次出台的这个穿透式监管的新规，到底在哪些方面，加强了对大股东减持的这个管控？这次的新规其实把，实控人，董监高，甚至他们的亲属的账户都，纳入了一个同步的监控。就是你无论通过多少个账户来分仓，来减持。最后一旦发现你是违规的，那么你所有的这些收益都是要被全额追缴的，嗯，而且如果要是提前泄露了这种业绩的利空，是会被从严处罚的。这是不是就意味着，以后大股东想要偷偷的跑，就没那么容易了？以前的话，很多散户就是被大股东这种。利用信息优势，先跑了，然后留下一个烂摊子给散户。现在的话，虽然说大股东想要出逃的难度是增加了。但是公司的基本面如果是持续恶化的话，那这个股价的大趋势还是很难逆转的，嗯，所以散户如果还是一直死扛的话，最终还是会因为公司的业绩下滑而不断的缩水。最近退市的标准也是越来越严格了，那新的规则到底都有哪些变化？现在的退市标准确实是收紧了很多，比如说新增了，市值退市的红线。就是连续二十个交易日总市值低于五个亿，就会被直接终止上市，而且没有ST的过渡。嗯，然后财务类的指标也更严了，比如说连续两年扣非净利润为负，且主板主业营收低于三个亿，会直接被ST，再一年还不合格就必须退市。还有就是重大违法类，一旦发现你财务造假，或者说资金占用，且拒不改正，都是立刻退市，对。听起来就是说，现在退市的速度明显加快了，那对于还拿着这些问题股的散户来说，会有什么实际的影响？现在每年都有几十家公司被摘牌，退到那个老三板之后，几乎就没有人去交易了。你想把本金拿回来都很难。所以你如果一直死扛着这些业绩很差的股票的话。你每多留一个季度，就离彻底的亏光又近了一步，嗯，你还在那幻想说什么，等牛市来了就能解套。其实你就是在，赌一个几乎不可能发生的事情。好的，我们现在就来谈谈，三类绝对不能死扛的个股。嗯，那第一类就是那种，业绩一直都很差，主营收入也不断萎缩的冷门的小票。为什么这类股票千万不能长期拿着？这种股票其实它的特征是非常明显的，就是它上市了很多年，但是它始终没有一个稳定的主营产品，嗯，它的收入大部分都是靠一些副业，或者说靠政府补贴在撑着。然后它的现金流常年都是负数，它的股价也一直在低位，就是没有什么波动。也没有什么机构去调研，也没有什么外资去买它。说白了就是，这种公司本身就没有什么未来，没有什么成长的潜力。而且现在的新规出来之后，它既没有办法融资去扩张。然后重组的难度也是大大增加了，所以它的股价基本上就是一个不断阴跌的状态。偶尔可能会有一些游资进来拉一下，那也是他们出货的一个机会。所以散户如果去躺平的话，只会越套越深，嗯，哪怕是后面有大牛市，这种股票也很难再涨回来了。那怎么看，那些前期被爆炒，但是没有任何业绩支撑的高位的概念股。嗯，现在还拿着这类股票的散户，到底面临着哪些风险？比如说像二零二六年上半年，AI，算力，机器人这些热门的赛道里面，有很多蹭概念的小股票。他们在很短的时间内，股价就可以翻倍。甚至有的是翻几倍，嗯，很多散户就是在这个行情最火热的时候追进去的，结果现在这个热潮一过，他们就被，深度的套牢了。然后他们就只能，把账户一锁，就不管了。哦，所以说这种纯靠题材炒作上去的股票，一旦这个热度退了，就真的很难再有人去解救这些高位站岗的人了。是的是的，因为现在市场的风格已经变了，大家已经从炒预期变成了现在要看中报的业绩。那些没有实际订单，没有利润的这种题材股，它的估值泡沫就会不断的破裂。嗯，那上面的套牢盘又那么重，几乎没有什么可能说后面还会有资金再去把它拉回到原来的高点。你死扛的话，基本上就是回本无望。现在不是很多人都还在，用以前的那种老经验去玩st股吗？嗯，就觉得我可以去赌它重组，赌它摘帽，那现在这种思路还走得通吗？现在的ST和星ST的股票，如果你还像以前那种核准制的老思路去玩的话，就非常的危险。因为现在保壳，和重组的难度比以前大了很多。十家筹划重组的ST股，有七八家最后都会失败，都会终止，对。而且现在主板的ST的涨跌幅已经放宽了，一旦你的年报再触及到这些红线，它跌下去的速度也是非常快的，你可能一下子就退市了。你多年的本金可能一下子就归零了。你还在那里死扛的话，就相当于你自己主动放弃了最后减仓的机会。是不是说，同样是股价下跌，优质龙头股和这种弱势股，操作思路也是完全不一样的？对，完全不一样。如果是优质赛道的龙头股，它的阶段性回调，你是可以去长线持有的。但是如果是这种劣质的弱势股，你绝对不能去，被动的躺平。这两者看起来好像都是你拿着不动，但其实，背后的逻辑是完全不一样的，嗯，结果也会差很多。咱们接下来就具体说说，散户躺平心态背后的六大误区。嗯，很多人都说，不卖就不算亏，这个在现在的市场环境下，到底有多大的风险？很多散户都觉得，我账面上面的浮亏只是一个数字，只要我不卖，总有一天它还会涨回来的。但他们没有意识到的是，在注册制之下，如果你的这个股票的基本面已经恶化到一定程度，或者说它直接退市了，那你这个浮亏就真的变成一个实实在在的损失了。嗯，有很多股票，退市的时候，股价只剩下，它曾经高点的，百分之十，百分之二十。你想要再回本几乎是不可能的事情。你一直死扛的话，只是自己骗自己而已，你的钱是越来越少的。为什么说，以后可能再也没有那种，所有股票一起涨的大牛市了，那如果我们还抱着这种，老的观念去投资的话，会有什么样的问题？大家一定要抛弃这种，大盘一好，所有股票都会普涨解套的想法。因为以后的A股，更多的是这种结构性的牛市。只有那些业绩持续增长的，行业处于上升周期的，这种龙头公司，才有可能不断的创新高。嗯，那很多这种业绩差的，没有什么人关注的冷门股，它其实是会被资金长期冷落的。哪怕指数再怎么创新高，它也是一路往下走的。根本就不会有，你想象中的那种全面解套的机会。有些人担心说我现在卖了，万一下周就反弹了怎么办？嗯，这种心态到底会让散户们错过哪些更好的选择？很多散户就是怕卖了之后就涨上去了，所以他宁愿守着不动。但是他没有想过，如果这个公司的基本面已经走坏了，那你这个股票的每一次小反弹，其实都是你出逃的机会。而不是说，新的上涨的开始。嗯，你应该趁着这个反弹，把它换到，更强势的，主线的股票上面去。这样的话，你回本的速度会比你死等要快很多。你错过了一次小反弹其实没有什么，但是你一直套牢的话，你的损失是不断在扩大的。很多人喜欢买低价股，觉得低价股跌不下去了，嗯，那现在这种思路还靠得住吗？其实低价股，现在反而更危险。因为注册制之后，这个一元退市，市值退市已经越来越常见了。你看现在两块钱，三块钱的股票，跌到几毛钱然后退市的，每年都在增加。所以低价根本就不是什么安全的标志，反而它是一个退市的预警信号。有不少人觉得，我只要熬到下一轮牛市我就能翻身了，嗯，这个想法现实吗？A股的这种全面牛市，其实间隔时间是非常久的，可能要等好几年甚至更久。那你手里的那些业绩持续下滑，甚至已经是亏损的公司，可能等不到牛市来他就已经退市了。你付出了巨大的时间成本和机会成本，最后很有可能就是血本无归。嗯，你拿自己的几年青春去赌一个回本的小概率事件，其实是非常不划算的。还有一些人觉得，别人躺平都能解套，那我也可以，嗯，这种想法有什么问题？每次市场和规则都不一样，以前那种核准制下的躺平经验，在现在退市这么频繁，存量博弈的环境下是不适用的。别人靠重组回本了不代表你也可以，你跟着去躺平的话，大概率是会重蹈覆辙的。说到这，咱们就来讨论一下，散户在新规之下怎么去调整自己的持仓，嗯，怎么去做这个季度的体检，怎么去区分哪些股票是可以长期拿的，哪些股票是必须要果断调仓的。最简单的就是，你要结合公司的季报，半年报和年报。去看两个核心的指标，一个是主业的营收，一个是扣非后的净利润是不是持续增长的，然后经营活动产生的现金流是不是正的。嗯，如果是那种，处于好的赛道，业绩又很扎实的龙头公司，你可以留着底仓，长期持有。那如果是那些，连续亏损的，现金流不断恶化的，甚至已经快触碰到退市红线的这种弱势股。你就要趁着盘中有反弹的时候，逐步的减仓。把资金换到更强势的板块里面去。嗯，长线投资也不是说你买完了就不管了，你也要根据公司的基本面，去不断的优化和调整的。盘后固定价格交易，这个新的机制到底怎么帮散户避免情绪化的买卖，然后更好的去把握自己的回本节奏？现在盘后可以交易半个小时，就是三点零五到三点半。你可以不用再去，跟盘中的这种剧烈波动去搏斗了。你可以等收盘之后，你静下心来，把今天的行情和逻辑理一遍。然后再去下单，去调整你的仓位。这样的话，你就不会因为一时的冲动而做错决定。嗯，你也可以改掉以前那种收盘就关机的习惯。主动的去管理你的持仓，那你的回本，可能就会更有章法。在仓位管理这方面，新规之下有什么比较实用的，具体的建议可以给散户的吗？就是你不要把所有的钱都压在一只股票上面，也不要去空仓。可以用四到五成的资金，去布局一些高股息的蓝筹股，和一些硬科技的龙头股。然后留小部分仓位，去做一些有弹性的波段。剩下的钱，你就可以留作现金。等到中报出来之后，你再去找机会，逢低去布局。嗯，这样的话，你可以有效的分散风险。不至于说因为一只股票突然之间退市了，给你带来一个毁灭性的打击。还有一个问题股票可以大玩吗，就是现在市场波动这么大，杠杆到底会给散户带来哪些不可忽视的风险？因为现在，ST的股票的涨跌幅限制放宽了之后。它的日内的震荡是明显加大了。那你如果加了杠杆的话，很容易在这种行情出现分歧的时候，被强制平仓。而且这种亏损是没有办法挽回的。嗯，所以最好是，全部都用你自己的闲置资金去投资。并且是三到五年都不会用到的钱，这样的话，你才能够扛得住这种波动。也不会因为短期的这种行情的波动，而被迫做出一些错误的决定。OK，那我们下面要聊的这个话题呢，就跟投资心态有关了。嗯，我们经常听到有人说，我就等着牛市来帮我解套了，这种想法背后到底有哪些问题？这种心态其实就是一种逃避，总想着一夜暴富，不想去花时间研究公司的基本面，也不想去学习新的市场规则，就想靠大盘普涨来解套。嗯，但是现在的市场已经变了，你如果还是抱着这种投机的心态的话，时间长了，你肯定是要吃亏的。主动的长线投资和被动的躺平，这两者之间，最核心的区别到底是什么？被动的躺平其实就是你，被深度套牢了之后，因为害怕而选择什么都不做。然后也不管这个公司到底有没有问题，就死死的盼着牛市来救你。嗯，但是主动的长线投资是不一样的，你是精心挑选了那些，处于上升行业的优质公司，然后你会定期的去追踪它的业绩的变化。只要这个公司的基本面没有发生变化，你就会坚定的持有。一旦发现有问题了，你会毫不犹豫的离场。这么一听的话，这两种策略的最终的结果，肯定是差别很大的。价值投资不是说你死扛，而是你有一个标准，有一个底线的去陪伴这个企业成长。嗯，那这两者，最后反映在你的账户上面的，结果是完全不一样的。很多人一直都在等一个普涨的牛市，嗯，但是如果未来A股就是以结构性行情为主，那我们的投资思路要怎么变？以后那种所有股票一起涨的牛市是很难出现了，这是市场制度，资金结构，和上市公司的数量决定的。你与其去盼一个根本就不会来的全面大反弹，不如跟着机构的思路走。嗯，去把握这些结构性的机会，这样的话，你才有可能慢慢的把你的亏损补回来。你一直死扛的话，只会越来越被动。深度套牢之后，大家都会有一种，不愿意认赔的心理，嗯，这种心理到底会带来哪些新的麻烦？这种就是典型的沉没成本的误区，就是很多人他越亏越不敢动。就觉得我只要卖了，就等于我承认我错了。但是你要知道，投资是允许犯错的。你只要发现你选错了，就要及时的把它换掉。把你剩下的钱，转到更有希望的股票上面去。这样的话，你才可以更快的回本。嗯，这不是说你认怂了，这是一个非常理智的止损。既然提到了投资思路，那咱们来谈谈二零二六年下半年，有哪些比较靠谱的长线布局的方向。嗯，现在这个政策的大方向，到底在鼓励哪些类型的投资？其实这次监管层这么快速的去推动新规，就是想要让市场实现良币驱逐劣币，让资金更多的去流向这种优质的实体企业。那我们顺着这个政策去思考的话，其实下半年有三条主线是非常值得关注的。能不能具体说说，是哪三个方向值得大家去重点关注呢？第一个就是国产替代的硬科技，比如说半导体的上游设备，工业母机，还有关键的零部件，这些都是国家长期支持的，订单也非常的明确，中报的业绩也非常的亮眼，是机构资金比较扎堆的一个方向。嗯，第二个就是高股息的防御性蓝筹，比如说公用事业，电力，煤炭，还有高速公路，这些行业现金流非常的稳定，分红也很慷慨，是非常适合作为底仓去配置的，可以帮你在这种震荡的行情当中守住你的收益。嗯，最后一个就是一些刚需的细分成长赛道，比如说新型储能，电网升级，还有医疗设备的更新，这些都是政策不断在加码的，行业的景气度也在持续的往上，所以也是有比较多的波段机会的。如果我们想要在这种市场环境当中去调整自己的持仓，嗯，有哪些比较实用的操作的原则？最重要的就是，你要留住好的股票，及时的清理掉那些有问题的，业绩差的公司。然后不断的去平衡你的组合，千万不要去死守着一些亏损的股票，把自己的希望全部都寄托在牛市上面。嗯，因为真正可以帮你穿越这种波动的，是公司本身的业绩和质地。好的，我们来总结一下今天的内容啊，嗯，我们今天其实聊了很多关于，在注册制和新规的这个环境之下。散户为什么不能再去盲目的死扛股票，以及为什么不能再去幻想有一个全面的牛市帮大家解套。我们也给大家分享了一些，比较实用的，投资的思路和方法。OK，那今天的节目咱们就到这里啦，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜拜拜。","":"","":""}}